Buenos dias,

Motivos laborales nos impidieron ayer seguir el mercado de cerca. Durante años, dia tras dia siguiendo un valor, para que el día que no puedes seguirlo se vaya de las manos. Particularmente no me parece una subida fiable, pero la tendencia a corto es alcista y tendencia manda siempre. Zeltia sube más de un 15 % con las manos fuertes vendiendo, según el koncorde. ¿Que manos fuertes venden, si no han comprado en el rebote? solo puede ser las que estén dentro. Y eso sería peligroso.

Con todo, los compromisos laborales nos obligan a estar lo suficientemente alejados para no poder aportar lo suficiente a este blog, no pudiendo realizar la actualización permanente acorde con las necesidades.

Por otra parte, y una vez que el mercado ha decidido dejarnos fuera, no estamos dispuestos a ir detrás de el. Ese es un planteamiento muy peligroso, y puede ser un buen momento para tomar un pequeño descanso de los mercados y esperar y ver por donde sale esto.

Un abrazo a todos.

SITUACION MERCADOS

Vamos a comentar el Eurostoxx 50, pero haciendo referencia a que el SP500, el Dow y demás índices presentan una situación similar. Fíjense en la directriz de color malva, como ya tiene un apoyo en el origen de lo que consideramos tercera de una tercera mayor bajista. Y como esa directriz ya no tiene interferencias de velas con la zona actual. Por tanto, nos permitiría, desde el punto de vista de ondas, trazar directriz limpia entre 2 y 4, según la interpretación que llevamos diciendo semanas.

Desde el rebote del 9 de marzo, hemos trazado unos abanicos y arcos fibo. En el límite de la segunda directriz del abanico y en el límite del arco. Dejemos ahí el gráfico diario y vamos con el de horas que abarca todo el rebote.

En el gráfico de horas vemos como el rebote viene guiado por una directriz (la de color azul). En el segundo tramo de la subida se ve limitada por arriba por la directriz de color rojo. Vayamos a un tercer gráfico con mayor detalle.

Aqui tenemos la directriz azul de la subida, donde ayer se apoyó. La directriz malva bajista, donde está tocando, la directriz roja, que limita la parte superior del movimiento desde hace semanas. Y todo el conjunto nos deja una de las figuras más puñeteras del mundo: el diamante o rombo. Nos dice la teoría que, una vez roto el triángulo contractivo que está formando, el movimiento en la dirección que sea será, como mínimo, el equivalente a la altura de la parte central del diamante. En este caso del Eurostoxx 50 nos daría 200 puntos mínimo de movimiento. Y si la ruptura es a la baja (como todo nos hace pensar), los efectos pueden ser devastadores, por la explosividad y rapidez de la bajada.

ZEL cierre 28 abril

Un detalle del cierre de hoy. Seguimos analizando la lectura del koncorde, y no puede ser más desalentadora: manos fuertes siguen vendiendo, y manos fuertes siguen comprando. Daría la sensación de estar trazando un triángulo neutro que pondría fin al rebote (y a la potencial D). No puede con la directriz, ni con la MM200, ni con la zona de control bajista entre 3,70/4 €.

APUNTE DE URGENCIA

Buenas tardes,

Máxima precaución con los mercados. De verdad. Estamos ante otro momento crítico. Este es el gráfico del futuro del eurostoxx 50. Se aprecian las dos directrices que han servido de guia superior e inferior. Hoy ya se ha apoyado en la inferior, pero el peligro está por arriba: Esa figura de diamante, peligrosa donde las haya, rápida, explosiva, que no deja prisioneros.




En gráfico de 5 minutos vemos los sucesivos apoyos que ya ha tenido hoy. Hace media hora ha confirmado en gráfico de 30 minutos una estrella vespertina que se añade a todo lo señalado.

ZELTIA Cierre 27 de abril

Buenas noches,

En primer lugar, contestar a un comentario de Jesús que me pregunta si molestan las preguntas sobre el valor. En absoluto, y repito la invitación realizada hace meses a que los que deseen, envien un comentario con una dirección de correo (que, por supuesto no será publicado) para mantener un contacto más próximo. Con las cuentas de google aparece si estoy conectado, y no me molestan en absoluto.

Respecto a Zeltia, de nuevo en el entorno de la directriz señalada dias atrás. Se antoja el nivel clave. No voy a comentar otros indicadores, simplemente la posición de las manos fuertes, como nos señala el koncorde: manos débiles comprando, manos fuertes siguen vendiendo. Mal negocio.

No hay más que ver como cada pico de subida (y vuelta) ha coincidido con compra de manos débiles, y cada pico de bajada (y vuelta al alza) con ventas de manos débiles. Ahora tenemos de nuevo importantes compras de manos débiles y las manos fuertes vendiendo.

Además, estamos en el entorno de una directriz fundamental, de la MM200 y de la zona de control entre 3,70/4 €, antigua zona de soporte y, por tanto, ahora será zona de resistencia.

Personalmente, sigo esperando. Con calma, con seguimiento y esperando el momento justo. Si cruzase la directriz nos daría una señal. Si cerrase por encima, mejor aún. Mientras no lo haga, paciencia.

NIKKEI

Claro ejemplo de lo que venimos manifestando todos estos días sobre los índices: la situación límite en la que nos encontramos. Desde hace muchas semanas está en un movimiento lateral (marcado por las dos horizontales) consumiendo tiempo hasta la llegada de la directriz bajista. Este gráfico está en escala lineal. Si pasamos el gráfico a escala logarítmica, la directriz nos quedaría un poco más arriba, en la zona de los 9.300.

Lo que se pretende señalar es la lateralidad del movimiento, y que estamos mucho más próximos a la parte superior. Los indicadores señalan cierto agotamiento. Por abajo, la zona de los 8.400 encuentra un soporte en la EMM73, que se antoja como la media que guía los puntos de inflexión de su cotización.

UNA CURIOSIDAD

Debemos estar siempre preparados para analizar todo desde distintos puntos de vista, probando distintas herramientas que nos proporcionan las plataformas de gráficos. Es curioso como en cada rebote del DJIA, por lo menos en las tres mostradas, funcionan los arcos de fibonacci.

RENTA VARIABLE

Después de ver el gráfico del Bund, el del SP500 parece un espejo. Es casi el mismo gráfico, pero invertido. Si recuerdan el gráfico del Bund, su directriz azul, tiene su reflejo en la directriz roja de trazo fino. Hace unas semanas nos causaba problemas, puesto que no teníamos directriz limpia entre máximos de agosto/septiembre con ningún punto inferior, para definir una 2-4 limpia, ahora ya la tenemos en este gráfico en escala lineal.

Debemos señalar que es más claro el gráfico del bund, puesto que dicha directriz tiene 3 puntos de apoyo claros y fundamentales: origen del impulso, la 2 y la 4. En el bund coinciden la alternancia entre 2 y 4, etc. Este gráfico es más confuso, puesto que esta 4ª (insistimos en una cuarta del movimiento iniciado en marzo, no de toda la bajada) se ha estructurado de forma compleja: no habiendo dudas que estamos en una pauta correctiva todavía, la duda es como se está desarrollando, si es una plana con B fuerte, si es un doble tres, si una especie de triángulo expansivo...

El SP500 lleva cotizando desde hace un mes en una franja del 5%. Desde el pasado 26 de marzo, que alcanza el 833, está en esa franja hasta un máximo del 876: 43 puntos para un mes no diríamos que es una gran subida.

Ya señalamos dias pasados la gran coincidencia en tiempo y amplitud entre la subida de noviembre a enero y la de marzo hasta abril. El dia 17 de abril igualó exactamente el tiempo de formación, donde se alcanzó el máximo. El próximo dia 27 alcanzará las 35 sesiones, que equivalen al tiempo de formación de A (29 sesiones) sumado el tiempo de formación de B (41 sesiones) y dividido por dos. ¿Casualidades? veremos. :-)

SITUACION RENTA FIJA

En julio de 2008 se inicia un tremendo impulso alcista del Bund. Como señalamos en el gráfico, todo indicaría que estaríamos en 4ª de ese impulso. La directriz azul es nuestra primera referencia. De romperse, nos daría una primera señal de debilidad. El soporte horizontal en la zona de los 121,50 es el "horizonte de sucesos", la señal definitiva. Pero, si respeta la directriz azul y sale al alza, iniciará una 5ª onda, donde las grandes manos distribuirán.

El koncorde avala esta teoría. Las manos fuertes siguen comprando renta fija.

Si la renta fija y renta variable son espejos, avala nuestra teoría que falta un tramo de caida de la renta variable, que no será la quinta de todo el movimiento, sino simplemente la 5ª de la caida iniciada en marzo de 2008, pero eso lo veremos en el siguiente comentario, otra cosa es que ahí se agote el movimiento a la baja.

En conclusión,

1. La renta fija matiene todavía su estructura alcista, y dentro de esa tendencia alcista principal, está en fase correctiva. Está en el límite y próximos dias deberá definir su posición.

2. La directriz azul, en primera instancia, y el soporte horizontal, en caso de ser perdidos, serán señales muy fuertes en el mercado.

RENTA FIJA VS RENTA VARIABLE (I)

Muchas veces hemos comentado que el comportamiento de la renta fija es contrario al movimiento de la renta variable. Vamos a verlo con un gráfico en el que se compara la evolución porcentual entre el futuro del Eurostoxx 50 (línea verde) y el futuro del bund. Se eligen esos dos valores por ser las principales referencias en el mercado europeo y se elige una escala porcentual para que sean comparables ambas magnitudes.

No cabe duda que existe una correlación inversa entre ambas magnitudes. Un segundo ejercicio que hemos realizado ha sido hacer un sumatorio, en base 100, de ambas cotizaciones, lo que nos da casi una línea horizontal, lo que nos sugiere que la evolución de ambos índices dependen de las transferencias de liquidez entre uno y otro.

Si esto es asi, el análisis de la evolución futura de la renta variable dependerá, entre otras cuestiones, de la evolución de la renta fija, que realizamos en la entrada siguiente.

ZELTIA CIERRE 24 DE ABRIL

Buenas tardes,

Iniciamos repaso a los mercados empezando por nuestro valor favorito.

Mantiene toda la vigencia lo comentado esta semana. La directriz superior es la que manda en el gráfico. Recordamos que está en escala lineal. La cotización llegó a su entorno (y al de la MM200) desde donde se da la vuelta.

Tendencia: Dentro de la tendencia bajista, está en rebote. El pasado dia 21 penetró en la directriz alcista que guía el rebote, desde donde se da la vuelta. Los niveles de referencia para el próximo lunes son:

3,85 por arriba, y 3,49 por abajo. Dando algo de filtro, el 3,44, donde se situaría el último pivot point y por donde transcurre la EMM18.

Velas: Las velas que marcan la cotización por arriba son las del 17 y 20 de abril. Por la parte de abajo, la sombra de la vela del 21 de abril.

Volumen: decreciente

Koncorde: nos ofrece una lectura ya habitual, por desgracia: manos débiles comprando y manos fuertes vendiendo.

RSI: en 58, ligeramente girado a la baja

MACD retraso nulo: dió salida del valor el pasado 16 de abril, y ahí permanece, cortado a la baja, si bien todavía por encima de 0.

En conclusión: particularmente, mantengo mi posición de entrar en el valor de nuevo cuando supere la directriz superior.

ZEL

Vamos a intentar precisar en donde situamos nosotros a ZEL desde un punto de vista técnico.
Desde el 2007 inicia una tendencia bajista, que podemos enmarcar en dos directrices convergentes, que son las dos azules. La superior une máximos de 2007 y 2008. La inferior solo tiene relevancia a efecto de no debe volver a ser vulnerada. Si llegase la cotización a su entorno, sería compra con stop en el mismo punto de su ruptura.

Bien, tenemos un triángulo convergente. Por elliott, podemos tener dos escenarios:

1. Corrección en A-B-C. La ruptura de la directriz superior es señal de compra, si bien se podría esperar un apoyo posterior en esa directriz rota. Habríamos realizado una corrección standar en 2 bajistas y 1 correctiva entre ellas, que adopta la forma de plana irregular.

2. Que estemos ante un triángulo terminal con 5 ondas: A-B-C-D-E. Si ahora respeta la directriz, y lo que sería aun mejor, la toca sin romperla, ya sería la leche, podemos concluir que ha formado una D, para bajar a formar la E, donde acabaría toda la tendencia bajista.

Las tres primeras letras coinciden con lo que hemos marcado en el gráfico. Por tanto, la clave es la directriz superior. Si la rompe ya, estamos en el primer escenario. Si la respeta y baja de nuevo, consumiendo tiempo, podemos estar formando la E.

El problema es el tiempo que puede consumir formando esa E y la amplitud a la que puede bajar. Partiendo que no puede volver a cruzar la directriz inferior, nos podemos tirar meses, y bajadas a niveles inferiores a los 2 euros.

Ahí dejo dos gráficos: el primero con toda la proyección de la bajada. El segundo con un poco más de detalle de proyección futura.

El nivel de ruptura para mañana de la directriz se situaría en 3,88/3,89. El gráfico está en escala lineal.

Buenas tardes,

Por lo menos, a los 5 compañeros que nos reunimos en torno a este blog no nos habrá pillado de sorpresa las caidas de hoy.

El único problema de nuestra teoría es que Tretze y yo volvemos a estar de acuerdo, y eso es malo para nuestra posición, que normalmente suele ser la errada cuando coincidimos. Tenemos la suerte, en este caso, que es opuesta al 90 % del mercado.

Creo, incluso, que Tretze me ha superado en sentimiento bajista :-)

Veamos como están las cosas:

De los indicadores que mantienen correlación con la renta variable:

Indices mundiales: Eurostoxx, SP500, DJIA, NIK, NASDAQ... todos, podrían estar finalizando la corrección de la tendencia principal, que es bajista. Es decir, estar reanundando la tendencia bajista. Los gráficos ya los hemos expuesto todos estos dias.

El crudo, lo mismo
Los cruces del euro y dolar contra el yen, también

Ahora vamos con los que presenta una relación inversa:

Bund, VIX, iTraxx y Oro con estrellas del amanecer, o matutinas o de la mañana. Señal alcista para estos gráficos. Expectacular la vela que presenta a esta hora el VIX, llevándose por delante 6 velas diarias previas.

Sobre nuestra Zeltia, ha llegado a la zona señalada, y deja una vela diaria muy fea. Manos fuertes vendiendo y manos débiles comprando: mal negocio. Toca seguir esperando. Cuando llegue el momento, expondremos el escenario más probable. De momento toca seguir fuera del valor. Volvemos a las viejas costumbres de señalar niveles. Es bajista mientras no supere el nivel fijado para mañana de 3,90.

Compañeros, mañana es el dia clave

Hemos llegado al nivel exacto en el dia exacto, ni un dia antes ni un dia más tarde, el 670 del SP500, el 8.150/8.160 del DOW, exactamente en las mismas sesiones que tardó en hacer la subida de noviembre a enero. Exactamente los mismos dias y los mismos puntos de subida en ambos casos. ¿Casualidad? :-)

Ya existe directriz 2-4 limpia de una potencial 3ª o de una potencial Z, que todavía nos queda por decidir. Lo interesante es lo que vendrá ahora y decidirá el futuro inmediato.

Por lo pronto, Zeltia debería subir mañana a la zona de 3,93 para cubrir también con su particular trayectoria. Si es asi, y desde ahí se da la vuelta, comentaremos un escenario posible.

En el gráfico que venimos siguiendo desde hace muchos dias, los niveles exactos.

Más que nunca, muchísima precaución en los mercados.

Comentario interesante

Sacado de un blog USA


http://209.85.229.132/translate_c?hl=es&sl=en&u=http://zerohedge.blogspot.com/2009/04/incredibly-shrinking-market-liquidity.html&prev=/search%3Fq%3DNeely%2Bneowave%2Byves%26hl%3Des%26lr%3D%26rlz%3D1G1ACELCESES321%26sa%3DG&usg=ALkJrhh2L9B-m_80KWZpocXJp3CgqKms1A

Pego enlace original. El enlace anterior es la traducción google.

http://zerohedge.blogspot.com/2009/04/incredibly-shrinking-market-liquidity.html

Sobre el concepto de cisne negro,
http://www.elpais.com/articulo/economia/cisne/negro/elpepueconeg/20080330elpnegeco_5/Tes

DOW JONES, SITUACION DEL MERCADO

Vamos a refrescar, en primer lugar, un viejo gráfico que manejamos hace meses: el del dow a largo plazo. En el gráfico por meses hay dos niveles que nos resultan coincidentes: el retroceso del 61,8 % de la subida desde el año 32 hasta el 2007, y una proyección del 138,2 % de la bajada del 2000 al 2002. Esos dos niveles coinciden con muy pocos puntos de diferencia en el 5.450 en el DJIA. Hemos roto el soporte horizontal del anterior mínimo, hemos perdido el nivel del 50 % de retroceso, y podríamos estar formando un pull-back a la zona de soportes rota. Sigo considerando que es a ese nivel de los 5.500 puntos a donde se va a dirigir el DJIA. Otra cosa es el factor tiempo. Vayamos con un gráfico diario.
Son varias las posibilidades de interpretar la estructura que está realizando el DJIA en el corto plazo, si bien todas tienen la misma característica: estamos en una formación correctiva. Otra cosa es como la consideremos: plana simple con corrección contínua, doble 3, también de corrección contínua, e incluso una formación expansiva. En todos los casos, lo que resulta interesante es la similitud (en amplitud y tiempo) de la subida del 21 de noviembre al 6 de enero con la iniciada el 6 de marzo. Es más, ya que mantienen esa equivalencia en amplitud y tiempo, vemos como es esa linea de proyección de objetivos para el 16/17 de abril en la zona de los 8.140/8.160 puntos actúa de directriz soporte para la subida.

Ya consideremos una formación expansiva (como se expresa en el gráfico), o una plana con B fuerte iniciada el 21 de noviembre, los objetivos a alcanzar a la baja son similares, ya que se sitúan en la directriz inferior de nuevo.


Por tanto, si el DJIA no es capaz de atravesar al alza la zona de los 8.150 puntos con solvencia (que equivalen a la zona de los 870 puntos en el SP500, nivel que manejamos hace semanas) debemos mantener la precaución.

En caso de ruptura de esos niveles de forma contundente al alza (por ejemplo, los 8.240), buscaríamos de forma inmediata el objetivo, que podemos avanzar se situaría en el entorno de los 8.780 en primer lugar, y los 9.100 puntos en segundo lugar.

Esta interpretación guarda coherencia con todos los demás índices analizados (SP500, Eurostoxx, Nikkei, Nasdaq, incluso los cruces de divisas y el crudo). ¿Con todos? Nooo, el IBEX es otra historia. No se puede esperar otra cosa de un índice donde 3 valores suponen el 50 % del mismo. Es más, podrían haberlo subido el viernes pasado a donde les hubiese dado la gana, simplemente con apoyar un poco a TEF, que ya representa el 25 % del mismo.

Esta semana es semana de vencimientos de futuros, curiosamente, el próximo dia 17, fecha coincidente con el potencial dia de cambio según la equivalencia demostrada entre el anterior tramo de subida y este, como ya comentamos.

Otra visión del USD/JPY

Gráfico mensual del par Usd/Jpy. En octubre del 2008 rompe el soporte horizontal de largo plazo situado en la zona de los 101,5. En enero de 2009 se gira al alza, dibujando en gráfico mensual una estrella del amanecer y un doble suelo en gráfico semanal. Está llegando a la altura del soporte roto. ¿Pull-back o cambio de tendencia? Es la importancia del nivel que estamos manejando. Vemos también como actúa la media utilizada (la de color azul claro) en el gráfico. Cuando la cotización la cruza al alza, se genera una tendencia alcista, cuando cruza a la baja, genera una tendencia bajista. Mientras no la rompe, actúa de soporte (en fase alcista) o resistencia (en fase bajista). Ahora está al límite. Como decimos estos días, solo el tiempo resolverá la cuestión.

Un botón de muestra: el FTSE 100

Sirva para ver los niveles importantes en los que nos movemos. El gráfico tiene un poco de trampa, puesto que está en escala lineal, y con una caida tan amplia, tal vez debería utilizar escala logarítmica, y la directriz pasaría un 10 % más arriba. Aun así, es a destacar la bajada contra la directriz (con poco volumen), y la lectura del koncorde: manos fuertes vendiendo y manos débiles comprando.

Reflexión de fin de semana.

Sobre los gráficos y análisis realizados ayer, pocas novedades. Un poco más al límite en Nasdaq 100 (cierre en 1.316, pero sin apoyo de volumen), SP baja la directriz que seguíamos a nivel de 863 para el lunes, el Eurostoxx 50 sigue rezagado respecto a los demás índices, el cruce USD/JPY en el filo, si bien conviene darle filtro por un gráfico que comentaré para la semana. El VIX baja el viernes, pero sin romper soporte, y así sucesivamente.

Por su parte, ZEL se atascó contra la resistencia del 3,26.

Comentaba un anónimo la semana pasada que habría que estar ya dentro. Eso está claro. El problema es: ¿es momento de subirse? Sigo pensando que días próximos habrá movimientos bruscos, puesto que o bien rompemos resistencias, o bien volveremos abajo con mucha fuerza. No queda mucho término medio. El viernes el volumen disminuyó, y las manos fuertes parecen querer apartarse del mercado.

Dicen los analistas de liquidez (Biderman, por ejemplo) que este rebote no se ha producido por compra de manos fuertes, sino por cierre de cortos. Ese es un problema para el mercado. Este dato viene avalado por la encuesta de Investors Intelligence, donde las manos fuertes siguen bajistas, sin dar señal de compra.

Analistas de fundamentales como Draaisma dice que la renta variable tiene que bajar un 20/25 % para que las manos fuertes la consideren atractiva. Esa proyección corresponde, casualmente, con lo que nos proyecta el análisis técnico, con un margen de un 5 %.

Ahora bien, la pregunta sigue en el aire: ¿es momento de subirse al carro?. Esta semana que finaliza leí un comentario muy interesante en un foro. Lamento no recordar donde, pero el comentario venía a decir que no es momento de utilizar la estrategia tradicional de "comprar y mantener". Lo que demanda el mercado en estos tiempos es seguir el mercado, estar el tiempo imprescindible en el, porque aquellos que permanecen tiempo en el corren el riesgo que el propio mercado los expulse. Me parece un comentario muy acertado.

Reducimos, pues, el problema a una cuestión temporal. Y depende de la disponibilidad de tiempo de cada persona. Si yo puedo estar encima de los mercados, no me importaría ponerme largo en valores que puedan dar señales claras, con un horizonte temporal de minutos o de horas. Pero si no puedo seguir los mercados, cualquier entrada con vocación de permanencia es arriesgada en estos momentos. Aunque rompamos las resistencias fijadas, no podemos asegurar que no se trate de una trampa de mercado, hasta que se consoliden, aun a riesgo de perder un porcentaje de subida. La tendencia principal es bajista, eso está claro.

Pongamos un ejemplo con nuestro valor favorito: Zeltia. Tenemos resistencia en el 3,26. Si lo rompe, es previsible una subida a la zona de 3,83. Si yo puedo estar encima de la cotización, en la ruptura del 3,26 puedo comprar y ver. Si se da la vuelta, si los osciladores no acompañan, si el volumen me hace sospechar, etc, puedo cerrar la posición de inmediato y limitar mi riesgo. Pero si compro y me quedo en mercado, viene Semana Santa, me meten una caída hasta los 2,50, y ya me han dejado pillado. Cada uno debe evaluar en cada momento la situación. Puedo ganar un 17 % o puedo perder un 30/40 %.

Como este ejemplo hay más. Podemos intentar convertir el blog en algo que muestre señales de compra de distintos valores y objetivos, que continúe haciendo seguimiento del mercado como en los últimos tiempos o que vuelva a ser un monográfico de seguimiento de Zeltia, o intentar un revuelto de todo.

Dejo en vuestros comentarios el camino a seguir.

Buen fin de semana.

SITUACION MERCADOS: BUND

Mucho cuidado con la figura que está haciendo el bund. Muy peligrosa, que va a originar un movimiento rápido en el sentido de la ruptura. Ese diamante en todo lo alto presagia movimiento muy brusco del mercado. Variable a tener en cuenta.

Conclusiones

Después de analizar los índices de renta variable y demás indicadores de mercado, la conclusión que debe extraerse ahora mismo es que debemos tener toda la precaución del mundo. Todo lo que hemos visto es un movimiento lateral, que corresponde a una pauta correctiva del movimiento principal, que no olvidemos es bajista.

Si los canales se rompen por arriba, lo sabremos pronto, y nos subiremos al carro. Pero una disciplina inversora nos aconseja salir contra resistencias y volver a entrar en la ruptura de las mismas. A modo de referencia:

Para el SP500, la zona de 866/870 para hoy
Para el Eurostoxx 50, el nivel de los 2.290/2.300
Para el cruce USD/JPY, la superación del 100
Para el VIX, la pérdida del 40
Para el Nasdaq 100, la ruptura del 1.311
Para el DOW, la zona del 8.100

Si seguimos subiendo, todo eso romperá casi de forma simultanea, y nos dará una señal muy fuerte. Mientras, es momento de deshacer posiciones.

Eso no quita que valores concretos tengan su propia dinámica. De hecho, llevamos días haciendo operaciones relámpago, como con SLR días atrás, alguna con GRF, etc.

SITUACION MERCADOS: DOW

Me remito a lo comentado sobre el SP500 y el Eurostoxx 50 para la explicación del canal. Estamos en la parte alta del canal, casi tocando la directriz. Nuevamente, precaución, mucha precaución

ZELTIA situación 3 abril

A los trenes hay que subirse en las estaciones. Y tenemos una estación próxima en Zeltia: el 3,26. Si supera ese nivel, rompe la resistencia de los mínimos relevantes previos y el 61,8 % de retroceso del último tramo de bajada. Si lo supera, pues nos subimos para buscar la estación del 3,80, mientras, a esperarla por abajo.

SITUACION MERCADOS: VOLATILIDAD

Otra variable más a analizar para saber el estado de situación de los mercados es la volatilidad. Recordamos que se mueve en sentido contrario a la Renta Variable. Pues bien, no da la impresión que esté bajista, sino lateral desde hace tiempo, exactamente desde el inicio del 2009. Incluso es grave, bajo mi punto de vista, que toda la bajada que ha tenido el índice desde máximos no se haya reflejado en una mayor subida de los índices. Vemos como la media de 200 sesiones actúa de soporte, y no es capaz de romperla. La media corta (azul) no es capaz de cortar a la baja a la misma. Y la vela dejada ayer es fea, es una vela de giro potencial, que lo que nos dice es, de nuevo: ¡Precaución!

SITUACION MERCADOS: SP500

Exactamente igual que el Eurostoxx 50.

Tal como lo presentamos, lo que se nos ocurre de forma intuitiva es: compraremos cuando rompa el canal, y tendríamos especial precaución ahora que se aproxima a la parte superior del mismo. Para hoy, tendría el techo del canal en la zona de los 866/870. Ese es el nivel a vigilar.

SITUACION MERCADOS: EUROSTOXX 50

Una imagen vale más que mil palabras. Después de ver el nasdaq 100 y el Nikkei, creo que se puede entender más facilmente este gráfico del Eurostoxx. Si bien los demás han desarrollado la pauta correctiva del movimiento principal con un lateral, el Eurostoxx la está desarrollando con un movimiento lateral bajista.

Si giramos unos 30 º el gráfico en sentido contrario a las agujas del reloj nos quedaría un gráfico muy similar a los otros. Lo único que nos confirma este gráfico es que estamos, en principio, ante una pauta correctiva de un movimiento principal bajista. Sólo la ruptura del canal por arriba nos daría esperanzas de continuidad alcista, y un cambio de impresión sobre el mercado.

A continuación mostramos girado el gráfico.

Mientras, precaución

SITUACION MERCADOS: NASDAQ 100

Este es el índice que nos dice: ¡Cuidado!

Es una formación correctiva plana de libro. El pequeño segmento de color azul discontínuo no lo habíamos dibujado el sábado pasado ahí por casualidad. Yo creo que la labor de alguien que invierte es prever escenarios futuros y actuar en consecuencia. Ha llegado a ese punto exactamente. Y se explica trazando el canal, del que ha tocado techo, y lo ha hecho en 5 ondas de nuevo. Si rompe la parte superior del canal, es el momento de entrar con todo, mientras, toca esperar.

SITUACION DE MERCADOS: NIKKEI

¿De verdad podemos pensar que está alcista?

Bajo mi punto de vista, sigue lateral, en formación correctiva plana (una vez más), y acabando de definir una onda impulsiva. Y recuerdo que las impulsivas solo pueden ser en 1, 3, 5 de una onda impulsiva o en C de una correctiva. La solución será fácil: si hay ruptura del lateral al alza, momento de subirse al carro de la renta variable con armamento pesado.

SITUACION MERCADOS III: CRUDO

Señalamos en el gráfico las zonas de resistencia y potenciales objetivos. De nuevo, pauta de correctiva plana clara. La pauta no ha cambiado. No es alcista. Y el crudo guarda, desde hace tiempo, una alta correlación con los mercados, por su influencia en la cotización de valores vinculados a la energía.

SITUACION MERCADOS II: DIVISAS Capítulo 2

No tiene una resistencia tan marcada como el cruce Dolar/Yen. Va un poco retrasada en sus decisiones respecto a aquel. Aun así, por ondas y retrocesos, no hemos superado ningún nivel crítico, nada más allá que nos permita conjeturar que estamos en una pauta correctiva.

SITUACION MERCADOS I: DIVISAS Capítulo 1

Vamos a profundizar en algunos aspectos que guardan relación con el mercado, y que nos harían cambiar el sesgo sobre el mismo. Empezamos por el cruce USD/JPY. Tradicionalmente, el cruce del dolar con el jen marca una buena pauta para el mercado. Si el cruce sube, los mercados suben, y a la inversa. Existe una alta correlación entre ambas variables.

Según el gráfico, hemos llegado a zona de resistencia clara. Muy clara, en la zona de los 100. Vale que puede apuntar a un H-C-H invertido, pero se confirmará con el cruce de la horizontal superior, situada en el máximo de la onda 4 previa, que debe servir como referencia para discriminar nuevos impulsos alcistas de lo que es una C de una correctiva plana. Solo el gráfico nos dirá si la supera o no. De momento, estamos contra resistencias, y contra resistencias no se entra a mercado en posición compradora. Nivel en el que estamos que coincide con la MM200.

Por tanto, cuando supere ese nivel, tendremos un primer indicio que la subida de las bolsas va en serio.

Reflexiones

El fin de semana analizamos distintos gráficos sobre diversos índices. Es curioso como juega la psicología en nosotros. Vamos por partes:

Había un gráfico del nasdaq 100, con una línea punteada en azul, como nivel para alzanzar nuestro objetivo. Esa línea estaba situada en 1.310. ¿Saben cual ha sido el máximo de hoy? 1.311 puntos. Y desde entonces, se da la vuelta en el intradía.

Vayamos con un segundo ejemplo. ¿Saben cual es la diferencia de cierre en el SP500 en porcentaje entre el jueves pasado y este? La respuesta estará al final del comentario

Los cruces del euro y dolar contra el yen no han sido capaces de romper resistencias. Otro tanto cabe decir del crudo.

El ratio put/call del Equity CBOE, cuya media de 21 sesiones actúa bastante bien para detectar suelos y techos de mercado se encuentra marcando zona de techo de mercado.

El VIX (indicador de volatilidad), que se mueve en sentido inverso a Renta Variable, no ha sido capaz de romper la media que le sirve de soporte, en la zona de los 40. Incluso hoy deja una vela de vuelta.

Solo los índices europeos, que ya señalábamos el fin de semana que iban retrasados respecto a los americanos, han tenido un mejor comportamiento. Y para los gustosos de Elliot, ya se puede trazar en ellos una 2/4 limpia, situación difícil el fin de semana pasado, pero como nos centramos en el Dow se nos pasó por alto.

Por todo ello, precaución. Siempre hay tiempo para subirse al tren. Y subirse al tren siempre hay que hacerlo en estaciones, nunca sobre la marcha. Por ejemplo, puedo suponer que si ZEL supera la zona de 3,26, lo normal es que se vaya a buscar el 3,80, ya que superaría el fibo 61,8, y entraría en la zona de solape. Es solo un ejemplo.

La solución al cierre del SP500, en diferencia porcentual entre el jueves pasado y este, es de 0,18 %, de 832,86 a 834,38.

Situación intradía

Este es uno de los gráficos colgados el pasado sábado que sirvió de base para formular la hipótesis de trabajo en la que estamos. Decíamos que el viernes había sido potencial dia de giro, y como alternativa podía ser el dia 2, por ser el 61,8 % de tiempo en formación de C del necesario para la formación de A. En el dia 2 estamos, en niveles similares a los del viernes pasado, y lo habíamos dibujado en el gráfico con las proyecciones correspondientes.

Son varias las reflexiones a realizar:

Desde el inicio del rebote, la pauta desarrollada es impulsiva. Que sea una pauta impulsiva va más allá de la formación de 5 ondas alcistas. Tiene que ver con la relación entre ellas, el volumen y situación de indicadores y osciladores. Solo pueden ser impulsivas las 1, 3, 5 y C, según la moderna teoría de las ondas de Elliott refundada por Prechter.

El IBEX ha subido más que los demás. Si pensamos que estamos finalizando una 4ª, necesitamos directrices limpias que unan los máximos de 2 y 4. El IBEX no disponía de dicha directriz limpia. Al ajustar a estos niveles el fin de 4ª, ya disponemos de directrices limpias, ya tomemos como fin de 2ª el inicio de septiembre o mediado el mes. Incluso en el NIK podíamos estar hablando del 29 de agosto.

Debo señalar que esta opinión, como ya comenté dias atrás, solo es defendida por mi. Por ejemplo, Tretze mantiene que estamos desarrollando una 4ª, donde ha desarrollado A o estamos todavía en ella, y que llevaría al SP 500 a corto/medio plazo a la zona de los 1.000/1.100 puntos.

Pero si yo tengo razón, podríamos ver al Eurostoxx en el nivel de los 1.600 puntos antes de acabar el mes en curso, al SP en la zona de los 630 puntos y al dow en la zona de los 6.000.