¿ES FIABLE EL ANALISIS TÉCNICO?

Anónimo nos deja la siguiente reflexión en el comentario de la situación intradía del pasado 12 de diciembre. Nos interesa traerla a primer plano para plantear la cuestión de si ZEL funciona en base a parámetros de análisis técnico o no.


"hola, os suelo seguir a menudo y me gustan los razonamientos que haceis (echo de menos cuando os pasais una semana sin decir nada pero....). Llevo siguiendo zeltia años y os puedo asegurar que no sigue la lógica del analisis tecnico por mucho que querais ver triangulos, velas, bollingers etc. Esta acción es especial y no he conocido a ningun analista tecnico que acierte uno solo de sus movimientos. Se mueve por expectativas, rumores, su presidente es un as de las noticias y conferencias de vender humo (solo hay que ver lo que decia hace solo 1 año sobre que la accion vale 21 euros por ejemplo). Esta acción se calienta una media de 3-4 veces al año con el mercado alcista y ahora que no hay dinero en los pequeños valores y todos estan en telefonica y el santander creo que no rompera ningun triangulo hacia arriba de momento. Sin ofender a nadie aqui todos estan esperando la aprobacion en ovario y ahi si se calentara de verdad para arriba si lo aprueban hacia los 10 euros y abajo si no lo aprueban al infierno del 1,5 Si se cree que lo aprobaran compren ahora o en 3,40 que lo tocara y rezen porque yo no las tengo todas conmigo. un abrazo"

Bien. Todas las opiniones son respetables, pero no compartimos lo que se señala sobre el análisis:

1º.- Cuando se comenta, por parte del presidente, de casas de análisis, etc, valores objetivos sobre ZEL (u otros valores) no se está hablando de análisis técnico. Se habla de análisis fundamental, terreno en el que casi nunca entramos. Que el presidente hable de 21 €, que Ahorro Corporación hable de 7,60, 11 €, es en base a análisis de fundamentales, no del gráfico.

2º.- Pero vamos a plantearnos la validez del análisis técnico. Desde que iniciamos el blog, comentamos que, en base a análisis técnico, la tendencia era bajista (y lo sigue siendo). Percibimos un canal descendente desde julio pasado claro, confirmado tras la pérdida del nivel de los 8 €. Desde ese nivel, y desde un punto de vista técnico, era para estar fuera del valor o en posiciones cortas, con el ahorro o beneficio que se pudo alcanzar con esa operativa. En aquel momento, el blog no estaba operativo.

Hace unos meses, también en base a análisis técnico, hay una primera ruptura de directriz de aceleración. Señalamos que una vez superado un nivel determinado, la cotización podría subir a 6 € y que, fruto del mismo análisis, no debería ir, en primera instancia, mucho más allá. Desde el nivel de ruptura 3,9X, la acción sube a 6,02 €. Al límite de operativa, nos ofrece una rentabilidad en pocas semanas del 60 %. Habíamos comentado que en ese nivel habría que deshacer posiciones y esperar.

Curiosamente, cuando ya la acción se sitúa en los 4,60/5 € es cuando "aparecen" noticias corporativas. Si esperamos a la noticia, la rentabilidad se reduce del 60 al 20/30 %.

A la baja, señalamos potenciales puntos de entrada desde los cuales se podía intentar entrar, ajustando stop de pérdidas. Aun entrando en los puntos señalados, y con disciplina en la ejecución de stops, las pérdidas no consumirían más allá del 50 % de los beneficios alcanzados en la primera operativa. Eso, para operativas agresivas. Creo recordar que se señaló, en diversas ocasiones, que para perfil más conservador, una vez alcanzados los 6 €, debería estarse fuera hasta que rompiese ese nivel con solvencia o esperar otra señal.

3º.- El problema que tenemos siempre, a la hora de operar, son las emociones, que nos impiden ejecutar una operativa con disciplina. El miedo a quedar fuera o a perder nos hace tomar decisiones equivocadas en un sentido u otro.

4º.- Desde el mismo punto de vista técnico, ahora estamos en una formación triangular de libro, que se resolverá en este mes. Hacia la parte final de triángulo veremos un proceso de congestión del valor, donde se resolverá el conflicto entre alcistas y bajistas que da lugar a la formación. La fuerza que gane producirá un movimiento rápido y con volumen en el sentido de la ruptura de una amplitud no inferior a la amplitud del triángulo roto, esto es, mínimo de 1 €, lo que en caso de ruptura al alza nos dará un potencial beneficio del 30/40 %, pero en caso de ruptura inferior nos deja en la zona de los 2,60/2,80, y eso es mucho perder.

El tiempo (estos días que quedan para fin de mes) nos dirá si estamos equivocados o no. Si estamos equivocados, el mercado nos castigará con pérdidas. Pero si estamos acertados, nos va a premiar con una alta rentabilidad para un corto espacio de tiempo.

Lo que queremos señalar es que, en resumen, hay varias formas de operativa. Nos podemos apoyar en la fe, en los rumores, en el azar, en el análisis fundamental y/o en el análisis técnico. Desde un primer momento hemos señalado que este último era nuestro instrumento para posicionarnos y así lo hemos hecho. No discutimos la validez de los otros medios, pero este es el nuestro.

Disculpad el tostón, pero creemos que, de vez en cuando, conviene señalar los principios en los criterios en los que nos basamos para tomar decisiones, que era uno de los objetivos planteados en el blog.

Saludos a todos los lectores, incluidos, por supuesto, aquellos que no comparten nuestro análisis, faltaría más.

SITUACION LUNES 15 DICIEMBRE

Seguimos dentro de la formación triangular. No hay ninguna variación respecto a los últimos comentarios, más allá que el rango de la formación se reduce un poco, situándose en 3,81 por la parte superior y 3,58 por la parte inferior. A estas horas de la mañana estamos a medio camino entre un nivel y otro. Seguimos esperando.

SITUACION INTRADIA

Seguimos con el escenario planteado a corto plazo. El triángulo está llegando a su fin. Descartamos la directriz de aceleración y nos quedamos con el último bastión. Ambas directrices nos señalan para hoy el 3,82 por la parte superior y el 3,59 por la parte inferior. Conviene darles algo de filtro. Es muy propio de los triángulos hacer un amago de ruptura en un sentido y salir por el otro, por tanto prudencia.

El triángulo se confirma por el volumen decreciente, como venimos señalando estos días, las bollinger también nos indican la misma dirección, precio por debajo de medias, pero muy planas (lo que un movimiento brusco en cualquier dirección las podría cortar y forzar el corte de las mismas), el ADX sin tendencia, con valores muy bajos y el MACD que puede tomar cualquier camino.

Por tanto, conviene esperar acontecimientos.

UN BREVE ANALISIS DE SITUACION

En este gráfico diario podemos ver un pequeño análisis de situación del valor.

Desde julio de 2007 viene en tendencia bajista, en un posible canal enmarcado por las directrices discontínuas roja y verde.

Desde primeros del 2008 inicia una formación expansiva, enmarcada por las discontínuas verde y azul.

Desde los mínimos de octubre, inicia un rebote, limitado por las directrices contínuas de color rojo por arriba y la verde por abajo. La directriz azul constituye una directriz de aceleración, que está atacando desde ayer.

En horizontal tenemos una directriz de color morado, a la altura del 4,15, donde se ha frenado una y otra vez, lo que hace una importante resistencia.


En la parte final del gráfico, y desde que alcanza la zona de los 4,15 en el rebote desde mínimos, parece desarrollar una formación triangular, confirmada por el descenso del volumen. Esta formación está llegando a su fin, por lo que el valor tendrá que salir en un sentido un otro, dando lugar a un movimiento importante, en el entorno de 1 € de oscilación, en el sentido que sea.

Deberíamos inclinarnos más por una ruptura superior en base a:

- Recuento de ondas (bajo nuestro punto de vista ha concluido una serie completa de 5 ondas desde julio del 2007).

- Fin de la formación expansiva e inicio de formación contractiva. La mayoría de las formaciones expansivas (triángulos abiertos) se "cierran" en un triángulo opuesto. De ser así, deberíamos ir a la zona de los 5 €, en primera instancia para mantener cierta simetría.

Ahora bien, a todo esto, con el volumen reducido que hay, es terreno abonado para los creadores de mercado de derivados, que campan a sus anchas en el valor. Hace semanas, las negociaciones de opciones de compra eran importantes y las de venta nulas. Demasiado optimismo sobre el valor y proximidad de vencimientos son mala combinación. Lo normal es que la mantengan "controladita" hasta fecha de vencimientos de diciembre. Luego ya veremos.

Ya falta menos

Tenemos dos posibilidades de triángulo. Por supuesto, la ruptura del mismo dará lugar (desde un punto de vista teórico) a un movimiento del ancho del triángulo en el sentido de la ruptura.

Los niveles son: 3,84 ruptura superior para hoy.
3,54 para la directriz inferior (la verde)
3,70 para la directriz de aceleración.

Volumen decreciente, medias y bollinger confluyendo.
Señalar que la mayoría de las rupturas, cuando se agota la figura del triángulo, es a la baja, pero ya veremos.

Acabando una formación triangular

Buenos dias:

Sin perjuicio de mantener los análisis previos (la formación expansiva, la importancia de sobrepasar el 4,15 con volumen), veamos un nuevo punto de vista, una posible formación triangular. La directriz superior no nos ofrece mayores problemas en este gráfico diario: tiene apoyos claros y se acompaña por la EMM40 de este gráfico diario, lo que le da verosimilitud. A favor de esta interpretación del gráfico, la confluencia de medias y el descenso de volumen.

La directriz inferior del triángulo si es más discutible. Tiene tres apoyos, pero tendrían cabida más opciones. En principio, dentro del movimiento lateral que nos traemos desde hace dias, ya es bueno que el RSI tienda a subir.

SITUACION DE MERCADO

La situación técnica del mercado es muy interesante. Aquí tenemos un gráfico de 2 horas del SP500. La directriz que guía la bajada desde septiembre está siendo amenazada en estos momentos. Si la rompe, buscaríamos objetivos de subida, pero mientras no la rompa, calma y buenos alimentos, que hasta el rabo todo es toro.

Sobre ZEL, es que poco hay que comentar. Lleva en rango lateral dias y dias. Hasta que no supere del 4,15 con volumen no podemos dar por iniciado un nuevo tramo alcista. Mi compañero Tretze apunta un posible triángulo con próxima ruptura.