Cierre diario

Dejábamos ayer un mensaje de precaución para los mercados. Nos faltaba un tramo bajista, y en el estamos.

Es curiosa la mentalidad del pequeño inversor. Hay varias encuestas semanales de sentimiento del mercado en USA. Dichas encuestas reflejan una posición bajista en la mayoría de los encuestados. Esto sería bueno para el mercado, por la teoría del sentimiento contrario.

Dicho esto, si uno toma los datos reales de opciones de compra y opciones de venta en USA, las que utilizan los inversores pequeños, vemos como durante el día de ayer, anteayer y hoy mismo hay mayor volumen de opciones de compra (call) que de venta (put). Y es que una cosa es lo que se dice y otra lo que se hace. Todos queremos pillar el rebote, el ahora si, la gran panacea. Mientras no se produzca una auténtica capitulación de los mercados, no subiremos. Y mientras los pequeños no se pongan, en su mayoría, a la venta, no habrá nada que hacer.

Eso fué lo que nos mantuvo alerta, y un recuento muy pormenorizado del gráfico del futuro del dow jones, tramo a tramo, casi tick a tick. Y hubo que recurrir al futuro, que permanece abierto las 24 horas, porque el gráfico del contado no nos daba visibilidad.

Ayer a la noche, después de muchas vueltas, interpretaciones distintas, se hizo un poco de luz. Faltaba un tramo bajista y aparecieron los niveles clave. El futuro del dow tenía en el 10.926 el punto crítico, el cual, de ser superado, tendríamos que dar por terminado el tramo de bajada. Esta noche, el futuro subió hasta el 10.920, ¡a 6 míseros puntos! y no fué capaz de llegar. Como consecuencia, esta mañana fue muy atareada deshaciendo posiciones compradoras en la medida en que se pudo y cubriendo con put también en la medida en que se pudo.

Digo en la medida que se pudo porque los emisores de warrants, avispados ellos, ampliaron el rango de cotización de las call. Por poner un ejemplo, las call 12.500 dow de COMM cotizaban a un rango 0,05/0,09. El rango normal es 0,07/0,08, pero eso implicaría un 40 % de beneficio que se pierde. Con las del IBEX exactamente igual.

Por tanto, hubo que deshacer algunas posiciones abiertas y entrar en aquellas put que lo permitía el mercado, también por la amplitud del rango de cotización.

Con todo, hubo un enganche en alguna, como grifols, que nos deja medio empapelados. Pero eso es otra historia.

Vamos con ZEL y un gráfico por horas

Rompe la directriz (con claridad ya) en gráfico por horas, y baja en apoyo de la misma (en gráfico horario vuelve a entrar en este a escala logarítmica). Desciende volumen en estas bajadas, lo que es bueno. Seguimos por debajo de las medias, lo que es normal. Las medias grandes en gráfico diario todavía están altas, demasiada distancia para un ataque desde tan lejos, aunque todo es posible. Estocástico en sobreventa grande.

Un apunte sobre Grifols. Preguntaba Charly si ese 16,1x podía ser soporte. Si soporte y potencial punto de giro. Tengo que mirar los gráficos con otros programas que me los ajustan mejor, pero en principio ese es un punto de giro. Pero ojo...

Este es el gráfico semanal en escala lineal: directriz alcista clara, pero el gráfico inferior...

Mismo gráfico en escala logarítmica. Y tendencial alcista de largo plazo rota. ¿Cual es la buena? El mercado lo dirá. En principio, confiemos en un rebote en esa zona de soporte.