¿DONDE ESTÁ EL MERCADO?

Vamos con el gráfico en velas de 4 horas del SP500.

Hay un nivel inviolable al alza: el 800 ¿por qué inviolable?

1.- Ya sería zona de 2ª. Implicaría una superposición y, por tanto, fin de onda
2.- Casi tan importante, pasa la directriz que une la 0-2 de esta onda. La directriz que se marca es la que viene desde el 2 de septiembre.
3.- Es el nivel de retroceso del 61,8 de lo que hemos considerado 3ª.


Bien, partimos de la idea que estamos en 4ª y que queda un tramo adicional de caida, antes de un rebote de mayor importancia. ¿Por qué suponemos que estamos en 4ª?
1. Media de 10 dias de ratio put/call CBOE, que se aproxima a un techo de mercado
2. Media de 21 dias del ratio equity CBOE, que está en una zona neutra, sin marcar suelo de mercado
3. Según la encuesta de la Investors Intelligence, los institucionales todavía no dan compra. Se necesitaría, por tanto una bajada adicional para dar compra, bajo mi punto de vista.

Por otra parte, se descarta una onda tipo 1ª o 3ª porque la media de 8 semanas de inversores particulares alcistas ha bajado de 29, y es un sistema que da compra y que nunca ha fallado (para más detalles, ver www.serenitymarkets.com)

Vale, estamos en 4ª. Tiene a tiro de piedra la zona de 800. ¿Y ahora?

Con los siguientes parámetros, hemos proyectado en el gráfico la posible estructura de esta cuarta:

1. Por arriba nos quedamos sin margen de subida
2. Lo propio de ondas 4 son formaciones triangulares
3. Este primer tramo de subida parece estar realizándolo en 3 (contra una opinión mia inicial) donde ya ha realizado 2 y está en el último tramo. Cada uno de los dos primeros tramos los ha realizado en 3 y este ultimo parece encaminarse a un 5, por tanto una a en formación 3-3-5. Esa misma formación debería realizarse la b, que debería llegar entre el 61,8 y el 80 % de la a. La c aplicaría la misma regla proporcional de la b, pero en este caso, debería estructurarse en 5. Como alternativa, podría estructurarse en a,b,c,d,e donde cada una de ellas tendría estructura de 3. Por tanto, 3-3-3-3-3.